Utspillet til Fonterra, verdens største meierieksportør, har blitt desto mer bemerkelsesverdig etter den plutselige kunngjøringen av en stor spin-off, inkludert forbrukerproduktbedrifter som Anchor.

I dag offentliggjorde det newzealandske meierikooperativet sine resultater for tredje kvartal for regnskapsåret 2024. I følge de økonomiske resultatene var Fonterras resultat etter skatt fra videreført drift for de første ni månedene av regnskapsåret 2024 som ble avsluttet 30. april 1,013 milliarder NZD , opp 2 prosent fra samme periode i fjor.

"Dette resultatet ble drevet av fortsatt sterk inntjening på tvers av alle tre produktsegmentene til kooperativet." Fonterra globale administrerende direktør Miles Hurrell påpekte i resultatrapporten at blant dem mattjenester og forbruksvarer-virksomheter på avhendingslisten presterte spesielt sterkt, med inntjening bedre i forhold til samme periode i fjor.

Mr. Miles Hurrell avslørte også i dag at Fonterras potensielle salg har tiltrukket seg "mye interesse" fra forskjellige parter. Interessant nok er det newzealandske medier "nominert" den kinesiske meierigiganten Yili, som spekulerer i at den kan bli en potensiell kjøper.

Bilde 1

Miles Hurrell, global administrerende direktør i Fonterra

"Minimal virksomhet"

La oss starte med det siste rapportkortet fra det kinesiske markedet.

Bilde 2

I dag står Kina for omtrent en tredjedel av Fonterras globale virksomhet. I de første ni månedene av regnskapsåret 2024 som avsluttes 30. april, falt Fonterras inntekter i Kina noe, mens resultat og volum steg.

I følge resultatdataene var Fonterras inntekter i Stor-Kina 4,573 milliarder New Zealand-dollar (omtrent 20,315 milliarder yuan), ned 7 % fra år til år. Salget økte med 1 % fra år til år.

I tillegg var bruttofortjenesten til Fonterra Stor-Kina 904 millioner New Zealand-dollar (omtrent 4,016 milliarder yuan), en økning på 5%. Ebit var NZ $489 millioner (omtrent 2,172 milliarder RMB), opp 9 % fra året før; Resultat etter skatt var NZ $ 349 millioner (omtrent 1,55 milliarder yuan), opp 18 prosent fra året før.

Ta en titt på de tre forretningssegmentene én etter én.

I følge finansrapporten står fortsatt råvarevirksomheten for størstedelen av inntektene. I de første ni månedene av regnskapsåret 2024 genererte Fonterras råvarevirksomhet i Stor-Kina en omsetning på 2,504 milliarder New Zealand-dollar (omtrent 11,124 milliarder yuan), et resultat før renter og skatt på 180 millioner New Zealand-dollar (omtrent 800 millioner yuan), og overskudd etter skatt på 123 millioner New Zealand-dollar (omtrent 546 millioner yuan). Snacks bemerket at disse tre indikatorene har gått ned fra år til år.

Fra et profittbidragsperspektiv er cateringservice utvilsomt Fonterras "mest lønnsomme virksomhet" i Stor-Kina.

I perioden var resultatet før renter og skatt på virksomheten 440 millioner New Zealand-dollar (omtrent 1,955 milliarder yuan), og resultatet etter skatt var 230 millioner New Zealand-dollar (omtrent 1,022 milliarder yuan). I tillegg nådde inntektene 1,77 milliarder New Zealand-dollar (omtrent 7,863 milliarder yuan). Snacks bemerket at disse tre indikatorene har økt fra år til år.

Bilde 3

Enten det gjelder omsetning eller fortjeneste, er "hoveddelen" av forbruksvarevirksomheten den minste og eneste ulønnsomme virksomheten.

I følge resultatdataene, i de første ni månedene av regnskapsåret 2024, var inntektene til Fonterras forbrukervarevirksomhet i Stor-Kina 299 millioner New Zealand-dollar (omtrent 1,328 milliarder yuan), og resultatet før renter og skatt og etter skatt overskuddet var et tap på 4 millioner New Zealand-dollar (ca. 17,796 millioner yuan), og tapet ble redusert.

I følge Fonterras forrige kunngjøring er også forbrukervarevirksomheten i Stor-Kina planlagt å avhendes, noe som involverer en rekke meierimerker uten liten synlighet i Kina, som Ancha, Anon og Anmum. Fonterra har ingen planer om å selge sin meieripartner, Anchor, som er den "mest lønnsomme virksomheten" i Kina, cateringtjenester.

"Anchor Food Professionals har en sterk tilstedeværelse i Stor-Kina med potensial for videre vekst i markeder som Sørøst-Asia. Vi samarbeider med F&B-kunder for å teste og utvikle produkter for kjøkkenet deres, ved å bruke vårt applikasjonssenter og profesjonelle kokkeressurser." sa Fonterra.

Bilde 4

Telefonen er "oversvømt"

La oss se på Fonterras generelle ytelse.

I følge finansrapporten, i de første ni månedene av regnskapsåret 2024, var Fonterras råvarevirksomhetsinntekt 11,138 milliarder New Zealand-dollar, en nedgang på 15 % fra år til år; Resultat etter skatt var NZ $ 504 millioner, ned 44 prosent fra året før. Inntekter fra mattjenester var NZ $ 3,088 milliarder, opp 6 prosent fra året før, mens resultatet etter skatt var NZ $ 335 millioner, et hopp på 101 prosent.

I tillegg rapporterte forbrukervarebransjen omsetning på NZ $ 2,776 milliarder, opp 13 prosent fra for et år siden, og et resultat etter skatt på NZ $ 174 millioner, sammenlignet med et tap på NZ $ 77 millioner i samme periode i fjor.

Bilde 5

Det er åpenbart at i denne nøkkelnoden for å tiltrekke potensielle kjøpere, har Hengtianran forbrukervarevirksomhet levert et sterkt rapportkort.

"For forbrukervarebransjen har resultatene de siste ni månedene vært enestående, en av de beste på lenge." Mr. Miles Hurrell sa i dag at det ikke hadde noe å gjøre med tidspunktet for spin-offen, men det viste styrken til Fonterras forbrukervaremerke, "som du kan kalle tilfeldig".

Den 16. mai kunngjorde Fonterra en av selskapets mest betydningsfulle strategiske beslutninger de siste årene – en plan for helt eller delvis å avhende sin forbrukerproduktvirksomhet, samt de integrerte Fonterra Oceania og Fonterra Sri Lanka-virksomheten.

Globalt, sa selskapet i en investorpresentasjon, ligger styrkene i ingrediensvirksomheten og mattjenester, med to merker, NZMP og Anchor Specialty Dairy Specialty Partners. Som et resultat av forpliktelsen til å befeste sin posisjon som "verdens ledende leverandør av innovative meieriingredienser av høy verdi", har dens strategiske retning endret seg betydelig.

Bilde 6

Nå ser det ut til at den store virksomheten som den newzealandske meierigiganten har tenkt å selge ikke mangler på interesse, og til og med har blitt mange øyne.

"Etter kunngjøringen vår om en betydelig endring i strategisk retning tidligere denne måneden, har vi mottatt en betydelig interesse fra parter som ønsker å delta i vår potensielle avhending av vår forbrukerproduktvirksomhet og relaterte virksomheter." Sa Wan Hao i dag.

Interessant nok avslørte Hao Wan ifølge newzealandske medier i dag på et forretningsmøte i Kina i Auckland i forrige uke at telefonen hans var "varm".

"Selv om Hawan ikke avslørte detaljene i telefonsamtalen, er det sannsynlig at han gjentok for den som ringte det han hadde fortalt melkebøndenes aksjonærer og myndighetspersoner - det var ikke mye." Rapporten sa.

En potensiell kjøper?

Selv om Fonterra ikke avslørte videre fremgang, har omverdenen vært opphetet.

For eksempel anslo det australske mediet NBR at enhver interesse i denne virksomheten ville koste rundt 2,5 milliarder australske dollar (tilsvarer rundt 12 milliarder yuan), basert på lignende transaksjonsvurderinger. Global multinasjonale Nestle har blitt nevnt som en potensiell kjøper.

Snackagent la merke til at nylig, i New Zealands velkjente radioprogram "The Country", også vert Jamie Mackay peker på Erie. Han sa at den globale rangeringen før Fonterra meierigiganter er Lantris, DFA, Nestle, Danone, Yili og så videre.

"Det er bare mine personlige tanker og spekulasjoner, men Kinas Yili Group kjøpte [100 prosent eierandel] i [New Zealands nest største meierikooperativ] Westland [i 2019], og kanskje de ville være interessert i å gå videre." tenker Mackay.

Bilde 7

I denne forbindelse, snacks i dag også til Yili siden av forespørselen. "Vi har ikke mottatt denne informasjonen for øyeblikket, det er ikke klart." Yili relevant ansvarlig ansvarlig svarte.

I dag er det meieriindustrien veteraner i dag til snack generasjon analyse sa at Yili har mye layout i New Zealand, muligheten for et stort oppkjøp er ikke høy, og Mengniu i den nye ledelsen har nettopp tiltrådt på noden, det er usannsynlig å gjøre store transaksjoner.

Personen spekulerte også i at blant de innenlandske meierigigantene har Feihe muligheten og rasjonaliteten til å "selge", "fordi Feihe ikke bare er fullt finansiert, men også har behov for å utvide virksomheten og forbedre verdsettelsen." Flying Crane svarte imidlertid ikke på henvendelser om snacksagenten i dag.

Bilde 8

I fremtiden kan hvem som skal kjøpe den relevante virksomheten til Fonterra påvirke konkurransemønsteret til meieriprodukter i det kinesiske markedet; Men det kommer ikke til å skje på en stund. Mr. Miles Hurrell sa i dag at spin-off-prosessen var på et tidlig stadium – selskapet hadde forventet at det skulle ta minst 12 til 18 måneder.

"Vi er forpliktet til å holde melkeprodusentene aksjonærer, andelseiere, våre ansatte og markedet informert om ny utvikling." "Vi går videre med denne strategioppdateringen og håper å dele flere detaljer i løpet av de kommende månedene," sa Hao i dag.

Veiledning oppover

Mr. Miles Hurrell sa i dag at som et resultat av de siste resultatene, har Fonterra hevet sin inntjeningsveiledning for regnskapsåret 2024 fra fortsatt drift fra NZ $ 0,5-NZ $ 0,65 per aksje til NZ $ 0,6-NZ $ 0,7 per aksje.

"For inneværende melkesesong forventer vi at mediankjøpsprisen for råmelk forblir uendret på 7,80 NZD per kg melketørrstoff. Etter hvert som vi nærmer oss slutten av kvartalet, har vi redusert (prisveiledning) området til NZ $7,70 til NZ $7,90 per kg melketørrstoff.» sa Wan Hao.

Bilde 9

"Når vi ser fremover til melkesesongen 2024/25, forblir melketilbud og etterspørselsdynamikk fint balansert, mens Kinas import ennå ikke har returnert til historiske nivåer." Han sa at gitt fremtidens usikkerhet og risikoen for fortsatt volatilitet i globale markeder, er det klokt å innta en forsiktig holdning.

Fonterra forventer at innkjøpsprisen for råmelk vil være mellom NZ $ 7,25 og NZ $ 8,75 per kg melketørrstoff, med et midtpunkt på NZ $ 8,00 per kg melketørrstoff.

Som en samarbeidende utstyrsleverandør av Fonterra,Shiputecer forpliktet til å tilby et komplett sett med one-stop melkepulveremballasjetjenester for flertallet av meieriselskapene.